قراءة الرسم البياني
الاتجاه والدعم والمقاومة
يقول الجميع «الاتجاه صديقك»، ولا يكاد أحدٌ يستطيع أن يقول بصوتٍ مسموع ومقدَّماً ما الذي يثبت أن الاتجاه انتهى. وبدون الجملة الثانية تصير الأولى بلا فائدة: فهي تتيح لك أن تسمّي كل هبوطٍ فرصة شراء إلى اللحظة التي لا يبقى فيها رأس مال. الاتجاه ليس شعوراً بالوجهة. إنه بنيةٌ لها تعريف ونقطةٌ محدّدة تموت عندها.
قدّم تشارلز داو، في افتتاحياته في تسعينيات القرن التاسع عشر، التعريف الذي استعاره كل إطارٍ فنيّ بعده. الاتجاه الصاعد سلسلةٌ من قممٍ أعلى وقيعانٍ أعلى تباعاً. والاتجاه الهابط قممٌ أدنى وقيعانٌ أدنى تباعاً. وما عدا ذلك نطاق. هذا كلّ شيء، وقوّته أنه قابلٌ للتكذيب: فالاتجاه الصاعد لا ينتهي حين يبدو متعباً، بل في اللحظة التي يصنع فيها السعر قاعاً أدنى بعد قمةٍ أدنى. ويمكنك أن تعلّم ذلك المستوى على الرسم قبل حدوثه، ومعنى ذلك أنك تستطيع أن تقرّر ماذا ستفعل قبل أن تضطر إلى الشعور بأيّ شيء.
- في الاتجاه الصاعد صِل القيعان؛ وفي الهابط صِل القمم. أنت ترسم الخطّ الذي دافعت عنه الجماهير، لا الخطّ الأجمل شكلاً.
- نقطتان تعرّفان خطاً؛ واللمسة الثالثة هي ما يجعله دليلاً. وقبل أن يحترمه السعر ثلاث مرات يكون لديك فرضية، لا مستوى.
- كلّما طالت مدة صمود الخط وكثرت لمساته زادت أهميته — وزاد عنف ردّ الفعل حين ينكسر أخيراً.
- ارسم موازياً لخط الاتجاه عبر الأطراف المقابلة فتحصل على القناة. يقضي السعر معظم الاتجاه داخلها؛ والحافة البعيدة هي حيث تجني الأرباح، لا حيث تدخل.
لنفترض أن سهماً تعثّر عند 50 أربع مراتٍ ثم اخترقه أخيراً. صار لدى ثلاث مجموعات ذاكرةٌ عن هذا المستوى. فمن باعوا عند 50 وشاهدوه ينطلق يتمنّون لو لم يفعلوا، وسيشترون عند العودة إلى 50. ومن اشتروا عند 50 وعانوا خلال التذبذب وعدوا أنفسهم بالخروج «عند نقطة التعادل» — وقد خرجوا فعلاً، ولم يعودوا بائعين هناك. ومن راقبوا الاختراق دون تصرّفٍ ينتظرون هذا الارتداد بالذات. كلّ هذه المجموعات مشترون عند 50، ولهذا يصير السقف أرضية. المستويات تدوم لأن الذاكرة والندم يدومان.
يعرض مورفي نظرية داو كاملةً، بما فيها قاعدة التأكيد — إذ كان على إشارةٍ في مؤشر الصناعات أن يؤكّدها مؤشر النقل، لأن ما يُصنع لا بدّ أن يُشحن. وفي اقتصاد خدماتٍ وبرمجيات صارت تلك المزاوجة بعينها أضعف بكثير مما كانت عام 1900. أما ما بقي سليماً فهو التعريف البنيوي للاتجاه، والتشريح الثلاثي للسوق الصاعدة (تجميعٌ من المطّلعين، ثم مشاركةٌ من متتبّعي الاتجاه، ثم توزيعٌ على الجمهور)، والإصرار على أن يتمدّد الحجم في اتجاه الاتجاه. خذ الهيكل؛ واترك مزاوجة مؤشرات القرن الماضي للتاريخ.
الدعم عند 50 لا يعني 50.00. يعني حيّاً سعرياً — تجمّع الأسعار التي ظهر عندها المشترون سابقاً — ويُخترق عادةً بأعشار قليلة قبل أن يصمد. والمتداولون الذين يضعون وقفاً عند 49.99 لأن «الدعم 50» يتبرّعون بالمال لمن يعرفون أن تجمّع أوامر الوقف تحت مستوىً واضح هو أسهل سيولةٍ في السوق. أدخل المستوى بوصفه منطقة، وضع وقفك حيث تكون الفكرة نفسها خاطئة، وهو موضعٌ أدنى من المنطقة بفارقٍ معتبر، لا نبضةً واحدة تحتها.
تقضي الأسواق حصةً كبيرة من وقتها بلا وجهة، وكل تقنيةٍ لتتبّع الاتجاه في هذا المسار خاسرةٌ خلال ذلك الوقت. ولذلك فإدراك «هذا نطاق» ليس فشلاً في إيجاد اتجاه — بل هو نتيجة، وهو يغيّر صندوق الأدوات: فتتلاشى عند الحواف بدل ملاحقة الاختراقات، أو تقف جانباً. وأكثر طريقةٍ شائعة يخسر بها قارئ رسومٍ كفؤٌ ماله هي أن يطبّق أدوات الاتجاه على نطاقٍ لأنه أراد صفقة.
الدعم والمقاومة ليسا خاصّيتين للسعر؛ بل خاصّيتان لمن تداولوا هناك. ولهذا ينجوان من الكسر (فالذاكرة تعيش أطول من المستوى)، ولهذا يتبادلان الدورين (فالندم يغيّر الجهة)، ولهذا يكون مستوىً له تاريخٌ أقوى من مستوىً له رقمٌ مستدير. أنت لا تقرأ رسماً لأصل. أنت تقرأ خريطةً لمواضع اتُّخذت فيها قراراتٌ ونُدم عليها.
سوقٌ في اتجاهٍ صاعد يصنع قمةً عند 120، ثم يرتدّ إلى 108، ثم يصعد إلى 118، ثم يهبط إلى 105. هل ما زال الاتجاه الصاعد سليماً، وعند أيّ سعرٍ حُسمت الإجابة؟ (انتهى. كانت 118 قمةً أدنى، وهي تحذيرٌ لا حكم؛ والحكم جاء عند كسر القاع السابق 108 — فهناك صارت السلسلة قمةً أدنى مع قاعٍ أدنى. وكان 108 قابلاً للتعليم مسبقاً، ولهذا بالضبط يستحق تعريف داو أن يُستخدم.)
الاتجاه الصاعد قممٌ أعلى وقيعانٌ أعلى؛ والهابط مرآته؛ وما عداهما نطاق، ومعرفة أيّها أنت فيه تحدّد أيّ الأدوات مسموح. خطوط الاتجاه تصل القيعان في الصاعد والقمم في الهابط، وتحتاج ثلاث لمساتٍ لتُحتسب. والدعم والمقاومة مناطقُ تشدّها الذاكرة، تتبادل الأدوار بعد الكسر، وتقوى بالعمر وبعدد اللمسات. وقبل كل شيء: عرّف، قبل أن تدخل، السعر الذي تكون عنده قراءتك خاطئة.
خذ رسماً أسبوعياً واحداً وعلّم شيئين فقط: آخر ثلاث قممٍ مهمة وآخر ثلاثة قيعانٍ مهمة. واكتب بجانب كلٍّ منها وصف التسلسل — أعلى أم أدنى. ثم اكتب رقماً واحداً أسفل الصفحة: السعر الذي ينكسر عنده التسلسل الحالي. هذا الرقم وحده أقبل للتنفيذ من أيّ مؤشرٍ قد تضيفه إلى الرسم، وقد صار بين يديك قبل أن يفعل السوق أيّ شيء.
قراءة الرسم البياني